化工行业周报：磷化工板块领涨 粕类产品价格持续上行

　　本周行情：本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3167.75，本周下跌2.16%，深证指数本周下跌2.44%，A 股指数下跌2.16%；其中化工板块下跌0.77%，表现优于A 股指数。
　　化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：建业股份（16.81%）、新瀚新材（12.30%）、川金诺（11.85%）、永和股份（11.85%）、川恒股份（10.76%）。本周跌幅前五的股票为：中裕科技（-12.51%）、*ST 榕泰（-11.90%）、辉丰股份（-11.15%）、龙蟠科技（-11.09%）、元琛科技（-10.83%）。
　　化工品行情：本周化工品涨幅前五分别为：双氧水、三氯甲烷、乙腈、乙二醇丁醚BCS、脂肪醇（C1816 醇）；本周化工品跌幅前五分别为：富马酸、聚偏氟乙烯粉料、聚四氟乙烯悬浮细粉、混合芳烃、MMA 华东。本周重点关注化工品中，纯MDI、R32、棉粕、味精有较大涨幅，其中纯MDI 主要系供应端工厂低负荷运行，供应偏紧叠加原料端纯苯价格上行，成本面有所支撑导致价格上涨；豆粕、菜粕、棉粕维持集体上涨态势，主要系原料端大豆、菜籽、棉籽供应相对紧张，其成本端支撑较强。味精价格上涨主要受原料玉米价格上涨影响。PTFE、PVDF、碳酸锂、维生素B5、维生素K 均有较大跌幅，其中PTFE下游需求疲软，供过于求矛盾持续存在；PVDF 主要原材料制冷剂R142b 市场价格跌至低位，成本面支撑乏力；同时大量新增产能释放，导致价格有所下滑。
　　对碳酸锂来说，近期锂辉石及锂云母价格有所下滑，成本面支撑转弱，且碳酸锂开工稳中提升，供应充足，但目前下游需求寡淡，多因素影响导致碳酸锂价格下降。
　　投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA 光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA 光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI 材料领先企业瑞华泰；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，原油价格回落低位运行，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。
　　风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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