基础化工周报:需求低迷,橡胶、尿素、二铵价格下跌

    原油价涨,化工品价格整体略有反弹,但供求格局并未明显改善,去产能之路依然漫长,需求好转仍需等待,行业盈利恢复较慢,维持基础化工业“中性”评级。
    本周招商化工重点跟踪的16种化工产品6涨5跌5平,招商化工景气指数为1,环比上升。价格上涨品种有:硝酸,烧碱,高压PE,纯苯,甲苯,PVC;下跌品种有:盐酸,聚丙烯,顺丁橡胶,丁二烯,尿素。我们监测的100种化工相关产品,29种均价环比上`涨,35种下跌,36种持平。
    本周化工产品价格涨跌幅TOP10。涨幅居前品种:液氯(长三角,125.0%),WTI原油(3.7%),苯乙烯(FOB韩国,3.5%),丙烯酸(长三角,3.5%),石脑油(新加坡CFR,3.1%),纯苯(FOB韩国,3.1%),乙二醇(华东,3.0%),甲醇(长三角,2.1%),二氯甲烷(华东,1.7%),甲苯(华东,1.3%)。跌幅居前品种:丁二烯(东南亚CFR,-13.5%),硫磺(中国CFR,-9.3%),顺丁橡胶(长三角,-5.5%),DAP(长三角,-5.4%),丁苯橡胶(长三角,-4.9%),MAP(四川金河,-4.3%),纯吡啶(华东,-4.2%),苯酚(华东,-4.0%),二氯乙烷(长三角,-3.9%),R134a(巨化,-3.7%)。
    供给偏紧,丙烯酸价格续涨。本周国内丙烯酸价格延续涨势,长三角地区均价涨3.5%,现报价13250元/吨。主要因为前期国内外多套丙烯酸装置或限产、或检修、或爆炸,导致货源偏紧。预计随着国内外停产的丙烯酸装置重启、下半年新增产能投放,丙烯酸中长期价格走势并不乐观。相关公司有卫星石化、沈阳化工。
    供求失衡,丁二烯、橡胶价格续跌。本周国内外丁二烯市场低迷态势依旧,东南亚CFR价格跌110美元/吨至860美元/吨,已跌至4年来新低;国内天然橡胶、顺丁橡胶、丁苯橡胶均价分别跌2.0%、5.5%、4.9%,现报价分别为16850元/吨、10500元/吨、10500元/吨。下游轮胎需求不佳,原料橡胶库存偏高,拖累橡胶价格表现。后市仍不乐观。
    需求疲软,尿素、磷肥价格下跌。本周国内尿素、磷肥市场面临形势依然严峻,价格调整。目前山东地区小颗粒尿素主流报价为1680-1730元/吨,安徽1750-1780元/吨;64%含量二铵主流报价2800-2900元/吨,四川地区55%一铵颗粒报价1900-1950元/吨,实际成交价格稍低。原料价格不断下跌,成本重心下移;下游农业等需求清淡,供给过剩,预期氮肥、磷肥后市仍偏空。利空湖北宜化、华鲁恒升、鲁西化工、六国化工等。
    吡啶价格回落。本周吡啶企业下调吡啶报价,南通凡特鲁斯吡啶报价下调1000元/吨至3.4万元/吨,印度吉友联上海港货源下调6000元/吨至3.4万元/吨。主要因为吡啶反倾销,13年吡啶价格上涨,红太阳等向市场提供不少低价吡啶,吉友联吡啶有一定库存压力,向下压价。而下游百草枯需求较好,预期吡啶经过此轮降价后,价格可能暂稳。相关公司有红太阳、沙隆达A。