化工行业6月月报:宏观层面仍欠佳,产业中游压力仍大

    受整体行情带动,化工板块略有恢复。本月化工板块上浮8.97%,在申万23个一级行业板块中排名第16,跑赢沪深3002.47个百分点;在所观测的化工二级子行业中,塑料行业本月表现相对较好,本月涨幅13.30%;三级子行业中,锂电池材料业表现最为突出,5月31日收盘较4月26日收盘上涨24.61%,石油贸易表现其次,本月行业指数上涨20.61%。
    库存增加,需求下滑,油价弱势震荡。截止6月5日,WTI和Brent最新收盘价格分别为93.74和103.04美元/桶,阶段均价分别为90.68美元/桶和103.28美元/桶,分别下跌1.51%和0.14%;预计夏季需求旺季来临和炼厂开工负荷的增加,原油需求会有所增加,6月份市场会有所上浮,但空间有限。
    供需矛盾仍存,大宗原料价格下行。本月受原油价格下跌,以及需求减弱牵绊,部分大宗化工产品价格趋势下行,预计短期内仍延续。
    化肥行情低迷依旧,农药需求仍旺,行情走势较好。当前化肥市场仍表现低迷,国内国际市场难以给力,预计短期仍延续;而目前农药需求旺盛,行业开工率较满,订单充足,预计后期农药市场在下游需求的刺激下,行业仍将有较好的表现。
    受宏观经济偏弱影响,化工行业整体需求不足。目前市场多空因素纠结,全球经济增速下滑,美国指数走强,欧洲经济恢复缓慢,国内经济低于预期,整体行情导致化工行业下游需求不足,预计短期内仍难以恢复。
    投资策略:从整体看,宏观层面表现欠佳,需求不足的现象短期内鲜有改善,中游产品市场压力仍大,短期内化工产品市场仍将以弱势为主;化肥市场目前整体需求平淡,虽淡季出口窗口已开启,但外贸市场反应平平,短期市场难有起色,出口行业影响较大;从农药行业看,目前正临需求旺季,受异常天气影响,今年农害较重,市场需求旺盛,成交量逐步增加,预计农药在一定时期内仍将保持旺盛局面;建议投资者关注行业基本面较好,企业业绩发展稳定个股,推荐:九九久、红太阳、江山股份、新安股份、扬农化工、长青股份。