关注政策面影响家用电器存在增长潜力化工行业草甘膦价格持续上涨

    8月份，挖掘机国产品牌市场份额49%，环比提升2个百分点；日系、韩系品牌市占率分别为22%、13%，今年2月份以来均持续下滑；欧系品牌市占率16%。三一重工、柳工、厦工股份、中联重科8月市占率
    相关公司股票走势
    中联重科8.29+0.080.97%工商银行3.75+0.000.00%柳 工8.53-0.06-0.70%厦工股份6.73-0.05-0.74%三一重工9.11-0.08-0.87%分别为10%、5%、2%、5%，三一市占率环比下滑4个百分点，中联环比提升3个百分点；1-8月累计市占率分别为14%、4%、3%、3%。从市场需求结构分析，8月小挖、中挖、大挖占比分别39%、50%、11%，大型挖掘机占比近两月下降明显，从6月的16%下降至11%。
    银河证券认为，考虑到近日国家发改委网站公布多个轨道交通及其他基建项目，向外界释放稳增长的强烈信号。可以肯定中央政府携手地方政府稳增长、促投资的意愿强烈。虽然基建投资规模总体不会超出年初规划，但将好于此前市场的悲观的预期。对投资刺激的规模和力度仍需跟踪中长期贷款增速的变动情况。在土方机械复苏时间仍存在不确定性的情况下，继续推荐“买入”。考虑到短期土方机械的弹性，建议短期参与柳工、厦工股份反弹，中期继续建议配置中联重科。
    家用电器
    存在增长潜力
    受QE3刺激，大宗原材料价格近期出现不同程度上扬。布伦特原油上涨近2个百分点至117美元/桶左右。LME3个月铜期货价相比8月末上涨10个百分点达8393美元/吨左右。尽管短期出现上涨，但相比2011年上半年高点，家电主要原材料价格仍处在相对较低的水平。未来大宗原材料价格走势还要取决于实际需求变化。行情方面，从今年1月1日以来，家电行业指数涨4.93%，同期的沪深300指数下跌1.29%，截止目前，家电板块跑赢大盘约6.21个百分点。
    银河证券维持行业“推荐”评级，家电销售短期缺少持续增长动力，但中期来看，家电需求不必过分悲观，支持家电需求进一步增长的潜力依然存在。龙头企业在产业链中具备较强竞争力，市场份额还将逐步提升。同时，龙头企业议价能力和成本转嫁能力强，能够维持较好盈利水平。推荐老板电器、兆驰股份、海信电器、合肥三洋。
    化工行业
    草甘膦价格持续上涨
    草甘膦行业维持供不应求，10月份需求启动下供应紧张局面将加剧，目前市场成交价格已达到3.5-3.8万元/吨，行业主要工厂均至少有2-3个月以上的订单，且客户基本为终端下游或海外经销商，贸易库存稀少且存在较强的投机需求。
    光大证券认为，供给端方面由于环保压力加大，小厂复工遥遥无期而大厂则难以释放更多的产能，所以未来新增产能有限且将集中于大厂，考虑到草甘膦价格大幅上涨的驱动因素之一，即来自于大厂集体提价，在小厂复工无望下价格上涨符合其利益，而草甘膦需求旺季将持续至5-6月，其强势价格将至少维持到明年3-4月份，且未来价格即使存在回归也将是有限回调。而需求端继续维持旺盛，考虑到10月份全球多数市场将开始启动，短期看需求有望继续增加，库存环节继续缺货，因此继续看好草甘膦行业。在行业趋势没有变化的情况下，回调就是买入机会。从稳健性看，推荐次序为扬农化工、新安股份、江山股份；从弹性看，推荐次序为江山股份、新安股份、扬农化工。